Indice dei prezzi al consumo (CPI)
Il secondo tipo di indicatore di inflazione, l’indice dei prezzi al consumo (CPI), ha un’influenza molto maggiore sulle scelte dei decisori politici (come la Federal Reserve statunitense) e il mercato in generale gli attribuisce un grado di importanza molto maggiore rispetto al PPI. Il CPI, come misura del costo della vita, ha un’influenza diretta sui tassi di interesse e, in ultima analisi, sulla tempistica dei cicli di crescita (in altre parole, boom e crisi).
L’indice dei prezzi al consumo misura le variazioni dei prezzi al dettaglio. Registra le fluttuazioni dei prezzi solo nella misura in cui un rivenditore è in grado di trasferirle al consumatore. Pertanto, in un contesto di elevata concorrenza e di crescita della domanda in calo o bassa, il rivenditore potrebbe dover tagliare i propri profitti e un aumento del PPI potrebbe non riflettersi nel prezzo pagato dal consumatore, come misurato dal CPI.
Come interpretare i numeri dell'indice dei prezzi al consumo
Un CPI in aumento indica un’inflazione elevata e le banche centrali in generale hanno l’obiettivo di mantenere l’inflazione bassa ma positiva, in modo che il potere d’acquisto dei consumatori non venga eroso. Un CPI in aumento, ma in rallentamento, definisce la disinflazione: i prezzi continuano a crescere, ma la velocità e l’intensità degli aumenti dei prezzi stanno rallentando. Infine, un CPI negativo implica una deflazione: una situazione che spesso suggerisce che la domanda generale si sta contraendo e il consumatore può semplicemente scegliere di aspettare il più a lungo possibile prima di acquistare un prodotto. Più aspetta, più basso diventa il prezzo.
Può sembrare complicato, ma il trader principiante farà bene a tenere a mente la relazione tra i tassi di interesse delle banche centrali e il CPI: un CPI più alto porta le banche centrali ad aumentare i tassi e, poiché tassi più alti significano un rendimento più elevato, la valuta con alti tassi di interesse a sostegno tende ad apprezzarsi. Un CPI più basso o in calo significa che i rischi di inflazione sono diminuiti, il che corrisponde a una crescita inferiore e la banca centrale è libera di abbassare i tassi per stimolare la crescita.
L’indice dei prezzi al consumo (CPI) viene pubblicato mensilmente anche dal BLS (Bureau of Labor Statistics).
It may sound complicated, but the beginning trader will do well by just keeping in mind the relationship between central bank interest rates and the CPI: higher CPI leads the central banks to raise rates, and as higher rates mean higher yield, the currency with high interest rates backing it tends to appreciate. Lower or falling CPI means that inflation risks have receded, corresponding to lower growth, and the central bank is free to lower rates to boost growth.
The CPI is also released monthly by the BLS (Bureau of Labor Statistics).
Punti chiave
- L’indice dei prezzi al consumo misura le variazioni dei prezzi al dettaglio, i prezzi pagati dai consumatori.
- L’indice dei prezzi al consumo è la seconda misura principale dell’inflazione, insieme all’indice dei prezzi alla produzione (PPI)
- L’indice dei prezzi al consumo è meno volatile dell’indice dei prezzi al consumo, poiché misura solo le variazioni dei prezzi che vengono trasferite ai consumatori
- Un aumento dell’indice dei prezzi al consumo indica un’inflazione crescente. Le banche centrali mirano a mantenere bassa l’inflazione.
- Un aumento, ma un rallentamento dell’indice dei prezzi al consumo definisce la disinflazione: i prezzi continuano a crescere, ma non così rapidamente.
- Un indice dei prezzi al consumo negativo implica una deflazione, una situazione in cui la domanda sta calando e i prezzi stanno calando.
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